Dollar weakness supports pound and euro, elections in focus
Updates prices at 1345 GMT
By Alun John and Brigid Riley
LONDON/TOKYO, July 4 (Reuters) -The pound and the euro gained against the dollar on Thursday after weak U.S. economic data sent the greenback lower the previous day, as voting began in Britain and the French election neared.
Sterling was last up a whisker at $1.2757, after gaining 0.46% the previous day and touching a three-week high, while the euro was at $1.0801, up 0.1% after a gain of 0.4% on Wednesday and reaching a three-week top. GBP=D3, EUR=EBS
The pound is now up on the year against the dollar, making it the best performing G10 currency in 2024.
The dollar fell on softer-than-expected U.S. economic data on Wednesday, including a weak services report and ADP employment report, depicting a slowing economy, after a rise in initial applications for unemployment benefits last week.
"The data is feeding expectations that maybe the labour market is weakening and the Fed will be able to cut rates later in the year," said Jane Foley, head of FX strategy at Rabobank.
Markets now see nearly 50 basis points of Federal Reserve interest rate cuts in 2024, most likely starting with a 25-basis-point move in September and a second by year-end, bets which also brought down U.S. Treasury yields. US/
The most important monthly U.S. labour market data, non-farm payrolls, due on Friday, are expected to show an increase of 190,000 jobs in June after a rise of 272,000 in May, a Reuters poll of economists showed.
U.S. markets are closed on Thursday for the July 4 holiday.
British voters began to go to the polls on Thursday and look set to elect Labour Party leader Keir Starmer as the next prime minister, sweeping Rishi Sunak's Conservatives out of office after 14 often turbulent years.
Foley attributed two main reasons for the limited market reaction to the calling of elections and campaigning drama.
"Firstly, Labour has been consistently above (the Conservatives) in opinion polls for some time, so there has been no shock," she said.
"The second reason is Keir Starmer and Rachel Reeves have done quite a good job at convincing investors and the electorate that they have moved the party into the centre ground."
Reeves is the Labour Party's finance policy chief.
Analysts also pointed to more uncertainty about the French elections, with a run-off set for Sunday.
Market nerves have eased somewhat and the closely watched gap between German and French 10-year yields has narrowed to less than 70 basis points having been above 80 bps ahead of the first round of voting last week. DE10FR10=RR GVD/EUR
Francesco Pesole, FX strategist at ING, said this was due to numerous centre and left-wing candidates dropping out of three-way runoffs to curb prospects for Marine Le Pen's right-wing National Rally party.
"This raises the chances of a hung parliament, which appears a more desirable outcome for markets as it limits the chances of aggressive spending manoeuvres," he said.
However, he added, "Our rates team continues to call for structurally wider French spreads and we expect that to weigh on the euro throughout the summer."
YEN WATCH
The beleaguered Japanese yen, which failed to gain much traction on Wednesday, strengthened, with the dollar down 0.33% at 161.18 yen. JPY=EBS
The yen was, however, still not far from a trough of 161.96 per dollar hit in the previous session, its lowest since December 1986, with fundamentals stacked against it.
Traders were preparing for possible Japanese government currency intervention with U.S. markets off for the July Fourth holiday.
Tokyo's previous two rounds of yen buying came at illiquid points in the global trading day or holiday-thinned trading.
However, the hurdle for intervention may be higher at this stage, said Marito Ueda, general manager of the market research department at SBI Liquidity Market.
"The Ministry of Finance is saying the trigger for intervention is not the level, but if there are excessive moves. It's hard to step in, since current moves don't fall into that category."
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Brigid Riley in Tokyo and Alun John in London; Editing by Alexander Smith and David Holmes
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
