China's yuan steady as PBOC hints about bond sales push up yields
SHANGHAI, July 5 (Reuters) -China's yuan held steady on Friday against the U.S. dollar as yields for Chinese government bonds rose across the curve amid hints from the central bank that it could embark on large-scale bond sales.
The People's Bank of China (PBOC) has hundreds of billions of yuan worth of medium- and long-term bonds at its disposal to borrow and sell, it said on Friday - part of plan markets see as an effort to cool a powerful bond rally.
Higher China government bond yields and a narrower spread against U.S. treasury counterparts could help alleviate pressure on the yuan, said Samuel Tse, economist at DBS.
Not everyone was convinced, however, that the PBOC could have a lasting impact.
The "forces pushing down yields seem unlikely to reverse anytime soon," Julian Evans-Pritchard, head of China Economics at Capital Economics, wrote in a note to clients.
"Without wider monetary tightening, which doesn't appear to be on the cards, the best the PBOC can probably hope to achieve is to engineer a short-term pause to the bond rally," he added.
Spot yuan CNY=CFXS opened at 7.2630 per dollar and was trading at 7.2694 as of 0254 GMT, 4 pips firmer than the previous late session close and 1.97% weaker than the midpoint.
Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1289 per dollar, 1,415 pips firmer than a Reuters' estimate.
Also supporting the yuan was a weaker dollar .DXY. The dollar index dropped to 105.02 on Friday, near a 3-week low.
Among Chinese government bonds, the 10-year tenor CN240004= was up over 1 basis point after touching a 22-year low earlier this week.
The yuan is 2.3% weaker this year. It has been under pressure since early 2023 due to a moribund property sector, anaemic consumer spending and a struggling stock market. The bond rally since the start of this year has only added to the pain.
"We continue to remain bearish on the yuan especially given the subtle change in FX stance of PBOC recently," Maybank analysts said in a note.
In cash settlement transactions, the yuan was quoted at CNYONOR= 7.2718 per dollar, implying that in the shortest tenor deals it had already hit its lower end of daily trading band.
Key onshore vs offshore levels:
• Overnight dollar/yuan swap onshore -23.00 pips vs. offshore -23.00
• Three-month SHIBOR SHIBOR= 1.9 % vs. 3-month CNH HIBOR 3.1 %
LEVELS AT 02:54 GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.2694 | 0 | -2.3 | 7.263 | 7.269 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.2918 | 0.04 | -2.28 | 7.289 | 7.293 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Edwina Gibbs
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
